數(shù)據(jù)顯示，2018年11月原煤產(chǎn)量31542萬噸，同比增長4.5%。2018年1—11月，原煤累計(jì)產(chǎn)量321414萬噸，同比增長5.4%。自去年8月以來，原煤產(chǎn)量增速明顯加快，并且持續(xù)高于上年同期水平。整體來講，去年上半年氣溫偏高所造成的需求大增促使產(chǎn)量持續(xù)增長，再加上新增產(chǎn)能的投產(chǎn)以及現(xiàn)有先進(jìn)產(chǎn)能的滿負(fù)荷生產(chǎn)，去年三、四季度以來動(dòng)力煤供應(yīng)寬松，若沒有近期的大面積提前停產(chǎn)，預(yù)計(jì)供應(yīng)寬松狀態(tài)至少會(huì)維持至今年2月。目前看來，煤炭產(chǎn)量縮減成為必然結(jié)果，而市場能否維持供需平衡的關(guān)鍵點(diǎn)集中在庫存上。

港口庫存有所下降

去年四季度以來，產(chǎn)地煤礦庫存呈現(xiàn)下降趨勢，港口也在同步大幅下滑，這主要是下游電廠提前開始冬儲(chǔ)采購引起。此外，環(huán)保安檢等因素也有所影響。隨后，煤炭庫存經(jīng)歷了新一輪恢復(fù)性上漲并且持續(xù)高位振蕩。北方部分港口庫存再度減少，不過供應(yīng)縮減真正傳導(dǎo)到港口還需要一段時(shí)間，因此預(yù)計(jì)1、2月港口庫存將持續(xù)下滑，且維持低位運(yùn)行的特征。

另一方面，用電淡季即將來臨。目前已臨近春節(jié)，下游工廠陸續(xù)提前放假，預(yù)計(jì)1、2月工業(yè)用電量將大幅回落，整體用電量將維持環(huán)比下降同比上升的局面。